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節税方法を覚えて、余計な税金を支払わないようにしましょう。
ＦＸ初心者の方で分からない事があれば遠慮なく質問して下さい。
上級者の方はアドバイスなどくれると嬉しいです。
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スワップ派の達人が勢ぞろいです→
金融工学とは、簡単に言えばリスクをコントロールするための技術です。
金融工学を知ることで、自分の保有しているポジションが最悪どの程度損をする
可能性があるのかとか、リスクに見合ったリターンが得られているのかなどを
数字で明確に把握することができます。
スワップ運用では役立つこと間違いなしなので、ぜひマスターして円高相場にも
負けないスワップを派を目指しましょう。
金融工学を学ぶ１．金融工学とは
金融工学とは、リスクをコントロールするための技術のことです。
金融工学を知れば、スワップ運用の幅が広がります。
金融工学を学ぶ２．ヒストリカルボラティリティ
ヒストリカルボラティリティとは、特定の期間内の変動率を表した指標です。
変動率の高い通貨、低い通貨を知ることができます。
金融工学を学ぶ３．シャープレシオ
シャープレシオとは、投資の効率性を表した指標です。
リスクに見合ったリターンが得られているかを知ることができます。
金融工学を学ぶ４．バリューアットリスク
バリューアットリスクとは、特定の期間内の最大損失額を予測する指標です。
自分の保有するポジションがどの程度損をする可能性があるのかを知ることができます。
金融工学を学ぶ５．ショートフォール確率
ショートフォール確率とは、年間の収益が０％以下になる確率のことです。
１年間ポジションを保有して、元本割れをする確率を知ることができます。
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スワップ派は必見です→為替ブログ ＦＸ
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ショートフォール確率とは、年間の収益が０％以下になる確率のことです。
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スワップ派の達人が勢ぞろいです→
ショートフォール確率とは、年間の収益が０％以下になる確率のことです。
分かりやすく言えば、１年間ポジションを保有して元本割れをする確率のことです。
バリューアットリスクと同じく、リスク（ＨＶ）とリターン（金利差）が分かれば簡単に求められます。
今回は例として、ドル円と南アランド円とポンドスイスのショートフォール確率を求めます。
ＨＶは2006年の１年間のデータを使用します。金利差は2007年10月現在のものです。
１．ショートフォール確率を求めるにはＮＯＲＭＤＩＳＴ関数を使用します。
Ｄ２セルに＝ＮＯＲＭＤＩＳＴ（０，Ｃ２，Ｂ２，ＴＲＵＥ）と入力します。
２．同じように、南アランド円とポンドスイスもショートフォール確率を求めます。
ショートフォール確率
ドル円 29.74％ 南アランド円 25.96％ ポンドスイス 25.20％
ショートフォール確率は、スワップがプラスとなるポジションを保有をした場合の確率を
計算しているので最大でも５０％になります。
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分かりやすく言えば、１年間ポジションを保有して元本割れをする確率のことです。
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１．ショートフォール確率を求めるにはＮＯＲＭＤＩＳＴ関数を使用します。
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２．同じように、南アランド円とポンドスイスもショートフォール確率を求めます。
ショートフォール確率
ドル円 29.74％ 南アランド円 25.96％ ポンドスイス 25.20％
ショートフォール確率は、スワップがプラスとなるポジションを保有をした場合の確率を
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バリューアットリスク（略してＶａＲ）とは、特定の期間内の最大損失額を予測する指標です。
バリューアットリスクを求めることで、自分の保有するポジションが
どれくらい損をする可能性があるのかを知ることが出来ます。
現在では多くの金融機関で優れたリスク管理手法として採用されています。
バリューアットリスクは、リスク（ＨＶ）とリターン（金利差）が分かれば簡単に求められます。
※ＨＶの詳細については「金融工学を学ぶ２．ヒストリカルボラティリティ」をご覧下さい。
今回は例として、ドル円と南アランド円とポンドスイスのＶａＲを求めてみます。
ＨＶは2006年の1年間のデータを使用します。金利差は2007年10月現在のものです。
１．ＶａＲの算出にはＮＯＲＭＩＮＶ関数を使用します。
Ｄ２セルに＝ＮＯＲＭＩＮＶ（０．０１，Ｃ２，Ｂ２）と入力します。
２．同じように、南アランド円とポンドスイスもＶａＲを求めます。
ＶａＲ（信頼区間９９％）
ドル円 −１４．３４％ 南アランド円 −２４．７９％ ポンドスイス −７．４５％
信頼区間９９％というのは、９９％の確率で求められた数値内に
損失が収まることを示しています。
例えば、ドル円の買いポジションを100万円分保有していた場合、
１００万円×14.34％＝143,400円
９９％の確率で年間の損失は143,400円以内に収まるということです。
143,400円以上の証拠金を用意しておけば、
統計学上はロスカットに引っかかる可能性はほとんどありません。
今度は、南アランド円の買いポジションを100万円分保有していた場合の
最大損失額を求めてみます。
１００万円×24.79％＝247,900円
ドル円よりも最大損失額は多くなっています。
ＶａＲの大きい通貨ペアはレバレッジを低く抑える必要があるということです。
「金融工学を学ぶ�ゥ轡隋璽肇侫�ール確率」に進む
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バリューアットリスクを求めることで、自分の保有するポジションが
どれくらい損をする可能性があるのかを知ることが出来ます。
現在では多くの金融機関で優れたリスク管理手法として採用されています。
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※ＨＶの詳細については「金融工学を学ぶ２．ヒストリカルボラティリティ」をご覧下さい。
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１．ＶａＲの算出にはＮＯＲＭＩＮＶ関数を使用します。
Ｄ２セルに＝ＮＯＲＭＩＮＶ（０．０１，Ｃ２，Ｂ２）と入力します。
２．同じように、南アランド円とポンドスイスもＶａＲを求めます。
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ドル円 −１４．３４％ 南アランド円 −２４．７９％ ポンドスイス −７．４５％
信頼区間９９％というのは、９９％の確率で求められた数値内に
損失が収まることを示しています。
例えば、ドル円の買いポジションを100万円分保有していた場合、
１００万円×14.34％＝143,400円
９９％の確率で年間の損失は143,400円以内に収まるということです。
143,400円以上の証拠金を用意しておけば、
統計学上はロスカットに引っかかる可能性はほとんどありません。
今度は、南アランド円の買いポジションを100万円分保有していた場合の
最大損失額を求めてみます。
１００万円×24.79％＝247,900円
ドル円よりも最大損失額は多くなっています。
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シャープレシオとは、投資の効率性を表す指標です。
スワップ派にとっては、リスク（ＨＶ）が小さく、リターン（金利差）が大きい通貨ペアが
理想の通貨ペアということになります。
※ＨＶの詳細については「金融工学を学ぶ２．ヒストリカルボラティリティ」をご覧下さい。
シャープレシオを求めることで、
リスクに見合ったリターンが得られているかを判断することができます。
シャープレシオの求め方は簡単です。リターンをリスクで割るだけです。
例えば下記の２つの通貨ペアがあるとします。
通貨ペアＡ リターン９．５％ リスク１４．７４％
通貨ペアＢ リターン３．０％ リスク４．４９％
一見すると、Ａの方がリターンが大きいので優れた通貨ペアのように思えます。
しかし、シャープレシオを求めてみると
通貨ペアＡ ９．５％÷１４．７４％＝０．６４
通貨ペアＢ ３．０％÷４．４９％＝０．６７
シャープレシオは数値の大きい方が優れているので、
Ｂの方がリスクに見合ったリターンが得られているということになります。
実はこの二つの通貨ペアは、
通貨ペアＡは南アランド円で、通貨ペアＢはポンドスイスになります
（HVは2006年の１年間、金利差は2007年10月現在のデータを使用）
南アランド円は、リターンは圧倒的に高いのですがその分リスクも高くなっているので、
シャープレシオではポンドスイスよりも劣る結果となりました。
「金融工学を学ぶ�ぅ丱螢紂璽▲奪肇螢好�」に進む
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シャープレシオとは、投資の効率性を表す指標です。
スワップ派にとっては、リスク（ＨＶ）が小さく、リターン（金利差）が大きい通貨ペアが
理想の通貨ペアということになります。
※ＨＶの詳細については「金融工学を学ぶ２．ヒストリカルボラティリティ」をご覧下さい。
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リスクに見合ったリターンが得られているかを判断することができます。
シャープレシオの求め方は簡単です。リターンをリスクで割るだけです。
例えば下記の２つの通貨ペアがあるとします。
通貨ペアＡ リターン９．５％ リスク１４．７４％
通貨ペアＢ リターン３．０％ リスク４．４９％
一見すると、Ａの方がリターンが大きいので優れた通貨ペアのように思えます。
しかし、シャープレシオを求めてみると
通貨ペアＡ ９．５％÷１４．７４％＝０．６４
通貨ペアＢ ３．０％÷４．４９％＝０．６７
シャープレシオは数値の大きい方が優れているので、
Ｂの方がリスクに見合ったリターンが得られているということになります。
実はこの二つの通貨ペアは、
通貨ペアＡは南アランド円で、通貨ペアＢはポンドスイスになります
（HVは2006年の１年間、金利差は2007年10月現在のデータを使用）
南アランド円は、リターンは圧倒的に高いのですがその分リスクも高くなっているので、
シャープレシオではポンドスイスよりも劣る結果となりました。
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ヒストリカルボラティリティ（略してＨＶ）とは、
過去の通貨の値動きからその通貨がどの程度変動するのかを表した指標です。
よく、南アランドのような流通量の少ない通貨は変動が激しいと言われますが、
ＨＶを求めることで本当に変動が激しいのかを把握することができます。
今回は例として、ドル円と南アランド円とポンドスイスのＨＶを計算します。
測定期間は2006年１月から１２月までの１年間とします。
まずは対象となる通貨ペアのデータを取得します。
データは下記のサイトから取得できます。
■Pacific Exchange Rate Service
http://fx.sauder.ubc.ca/data.html
ひまわり証券
のホームページからでも過去６か月分のデータを取得できます。
※ひまわり証券のサイトのトップページ→外国為替取引（真ん中）→価格情報（右下）をクリックすればデータを取得できるページに辿り着きます。
右下に検索窓があるので、そこでデータを取得したい通貨を検索して通貨コードをクリック。
最後にＣＳＶデータをクリックすれば、日足・週足・月足のデータをエクセルに貼り付けることができます。
１．取得したデータをエクセルに貼り付けます。
２．それぞれの通貨ペアの前日比を求めます。前日比の算出にはＬＮ関数を使います。
Ｅ３セルに＝ＬＮ（Ｂ３/Ｂ２）と入力します。
３．それを一番下までコピーします。
４．同じように、南アランド円とポンドスイスも前日比を求めます。
５．まずは１日当たりのＨＶを求めます。ＨＶの算出にはＳＴＤＥＶＰ関数を使用します。
Ｂ２５２セルに＝ＳＴＤＥＶＰ（Ｅ３：Ｅ２５１）と入力します。
６．同じように、南アランド円とポンドスイスも１日当たりのＨＶを求めます。
７．１日あたりのＨＶを１年あたりのＨＶに換算します。
Ｂ２５５セルに＝Ｅ２５２＊ＳＱＲＴ（２５０）と入力します。２５０は年間営業日を指します。
８．同じように、南アランド円とポンドスイスも１年当たりのＨＶを求めます。
以上で、それぞれの通貨ペアのＨＶが算出されました。
ドル円 7.99％ 南アランド円 14.74％ ポンドスイス 4.49％
ＨＶは数値が低いほど変動幅が小さいことを示しています。
ＨＶが大きい通貨ペアは、それだけ為替差損を被る可能性が高いので、
スワップ運用ではリスク要因となります。
金利差だけを見れば、南アランド円は９．５％（2007年10月現在）もあるのですが、
ＨＶはポンドスイスの３倍以上もあるので、ハイリスクハイリターンの通貨ペアであると言えます。
ＨＶが３倍以上もあるということは、南アランド円とポンドスイスは同じレバレッジで運用していても、南アランド円の方が３倍以上のリスクがあるということを示しています。
スワップ運用では金利差だけで通貨ペアを選ぶのではなく
ＨＶも考慮することが重要です。
つまり、ＨＶが小さく金利差が大きい通貨ペアがスワップ派にとって
理想の通貨ペアということになります。
「金融工学を学ぶ��シャープレシオ」に進む
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２．それぞれの通貨ペアの前日比を求めます。前日比の算出にはＬＮ関数を使います。
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４．同じように、南アランド円とポンドスイスも前日比を求めます。
５．まずは１日当たりのＨＶを求めます。ＨＶの算出にはＳＴＤＥＶＰ関数を使用します。
Ｂ２５２セルに＝ＳＴＤＥＶＰ（Ｅ３：Ｅ２５１）と入力します。
６．同じように、南アランド円とポンドスイスも１日当たりのＨＶを求めます。
７．１日あたりのＨＶを１年あたりのＨＶに換算します。
Ｂ２５５セルに＝Ｅ２５２＊ＳＱＲＴ（２５０）と入力します。２５０は年間営業日を指します。
８．同じように、南アランド円とポンドスイスも１年当たりのＨＶを求めます。
以上で、それぞれの通貨ペアのＨＶが算出されました。
ドル円 7.99％ 南アランド円 14.74％ ポンドスイス 4.49％
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金利差だけを見れば、南アランド円は９．５％（2007年10月現在）もあるのですが、
ＨＶはポンドスイスの３倍以上もあるので、ハイリスクハイリターンの通貨ペアであると言えます。
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つまり、ＨＶが小さく金利差が大きい通貨ペアがスワップ派にとって
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